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资产超10万亿!邮储银行A股IPO申请获通过 H股涨1.21%

2019-10-25 06:28:35 来源:中国证券报

  中国证监会24日发布的第十八届发审委2019年第153次会议审核结果公告显示,中国邮政储蓄银行股份有限公司(首发)获通过。

  资产超10万亿,邮储银行A股IPO申请获通过,H股涨1.21%

  根据招股说明书,邮储银行此次计划的A股发行数量将不超51.72亿股(不超过A股发行后总股本的6%)。按照5.49元的每股净资产推算,邮储银行的最高募资总规模约283.94亿元,有望成为年度最大IPO。

  10月24日,邮储银行港股收盘报5.01港元/股,上涨1.21%,总市值达4060亿港元。

  资产超10万亿,邮储银行A股IPO申请获通过,H股涨1.21%

  来源:Wind

  A股上市再进一步

  今天顺利过会后,邮储银行将成为第36家A股上市银行,同时也是第14家“A+H”上市银行。

  6月12日,邮储银行公告称,该行已于近日收到银保监会批复,原则同意该行首次公开发行A股股票并上市。

  6月18日,完成了证监会首次申报,6月28日披露了招股说明书。10月15日,证监会官网披露了邮储银行更新后的招股书。

  10月24日,2019年第153次、第154次发行审核委员会工作会议审核中国邮政储蓄银行股份有限公司(邮储银行)等5家公司首发事项,邮储银行顺利过会。

  在邮储银行2019年中报发布会上,其董事长张金良回答中国证券报记者关于“回A进展”的提问时表示:“目前正在紧锣密鼓推进相关工作,力争早日完成国有大行两地上市‘收官之战’。”

  中国邮政储蓄可追溯至1919年开办的邮政储金业务,至今已有百年历史。2007年3月,在改革原邮政储蓄管理体制基础上,中国邮政储蓄银行正式挂牌成立。2012年1月,整体改制为股份有限公司。2016年9月,在香港联交所挂牌上市。2019年,银保监会将邮储银行列为“国有大型商业银行”。

  尽管在国有六大行中入队较晚,但邮储银行的资本实力不容小觑。

  2016年9月28日,邮储银行登陆H股,募集资金566.27亿港元(约合488.16亿元人民币),占经扩大后已发行总股本约15%,市值约达3254.4亿元。创下了彼时近两年来全球最大IPO、六年来H股最大的IPO纪录,完成“股改—引战—上市”三步走改革路线图。当时该IPO获得了瑞银、摩根大通、淡马锡、中国人寿、蚂蚁金服、腾讯、索罗斯基金等知名机构投资方的支持。

  网点近4万个 资产超10万亿元

  作为最年轻的国有银行,邮储银行上半年成绩亮眼,资产规模超过10万亿元,净利润增速达14.94%。同时,邮储银行也是国内领先的大型零售商业银行,拥有近4万个营业网点,服务个人客户近6亿户。

  值得一提的是,当前银行业负债端尤其是存款竞争白热化,资产端收益率不断承压,而邮储银行上半年2.55%的净息差水平仍然保持行业领先。

  邮储银行的零售优势从该行2019年中报就可见一斑。今年上半年,从零售客户、零售存贷款、重点产品、零售板块增长来看,邮储银行零售立行战略落地取得了扎实效果。

  张金良表示:“一方面,邮储银行拥有5.89亿零售客户,是一个很大的‘富矿’。利率市场化将倒逼我们深挖这一‘富矿’,使其成为未来最重要的增长点;另一方面,邮储银行长期坚持的零售战略,使我们对利率市场化改革有着天然的适应性。”

  “我们对继续保持行业领先的息差表现和良好的增长性,有充分的信心。”张金良表示,邮储银行将从负债端、资产端、中收端、成本端采取一系列举措。

  在服务实体经济方面,邮储银行聚力重点领域和薄弱环节。

  截至2019年6月末,邮储银行涉农贷款余额1.26万亿元;单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额6126.36亿元,有贷款余额的户数150.97万户。金融精准扶贫贷款(含已脱贫人口贷款、带动服务贫困人口的贷款)余额739.69亿元。2019年上半年,邮储银行在雄安新区、京津冀、粤港澳大湾区、长江经济带等地区的公司贷款发放2090.05亿元,占新发放公司贷款的比例为59.92%。

  机构齐投增持票

  多家证券公司跟踪研究邮储银行H股。基于邮储银行天然的零售基因、独特的资产负债结构、稳健的风险管理文化,券商纷纷投下“增持票”。

  国盛证券认为,邮储银行中报业绩表现较好,盈利能力提升的同时资产质量保持稳健,资产业务+中收业务空间较大,中长期看成长性较好,维持“买入”评级。

  国泰君安认为,邮储银行2019年上半年业绩超市场预期,管理效率提升带来成本端优化,贷款占比上升有助稳定收益率,维持“增持”评级。

  天风证券认为,邮储银行存款增速显着回升,零售银行优势明显,成本收入比继续下降,资产质量优势进一步巩固,维持“增持”评级。

  中泰证券银行业首席分析师戴志锋表示,邮储银行的估值仍被低估,主要原因有四点:

  一是独特的“自营+代理”模式带来规模和利润快速增长。

  二是“自营+代理”模式尚未得到市场充分认知。邮储银行的零售业务具有独特性,使得市场对其零售业务高收益、低不良、可快速复制的业务优势并不熟悉。

  三是三农贷款和小微企业贷款等政策支持。邮储银行下沉足够深入,而且利率相对其他农商行等较低,有天然做小额信贷的优势。

  四是资本金对其估值的约束将逐渐放松。由于邮储银行开展业务较晚,目前仅在H股上市,导致其资本充足率相对于其他五大国有银行偏低,回归A股市场之后,其核心一级资本充足率有望进一步提升。

  邮储银行上半年主要业绩数据:

  营业收入1417.04亿元,同比增长7.02%;

  拨备前利润684.82亿元,同比增长18.81%,归属银行股东净利润373.81亿元,同比增长14.94%;

  截至6月末,邮储银行不良贷款率0.82%,较上年末下降了0.04个百分点;

  拨备覆盖率396.11%,是同业平均水平的两倍多;

  不良贷款与逾期90天以上贷款比例达123.60%;关注类贷款占比0.67%;

  存贷比首次突破50%,达到51.66%;

  净息差2.55%,保持行业领先;

  资产规模达到10.07万亿元,较上年末增长5.79%;

  负债总额9.57万亿元,较上年末增长5.89%;

  存款余额达到9.10万亿元,较上年末增长5.49%;

  ROE和ROA分别为16.38%和0.77%,同比双双提升。

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